Ailan

2008-7-15

对于利率问题，周二早上加央行长卡尼(Mark Carney)会给我们一个惊讶还是照大家所预计的保持不变？

考虑到央行游走在经济下滑和油价膨胀之间的刀缘上，很多私营部门的经济师称，央行唯一的明智之举是仍然保持3.0%的利率，静观其变。

但是这是卡尼，加历史上第二年轻的央行行长，素有会抵抗一致观点的名声。事实上有争论称自从卡尼一月份上任，至少有三次在利率决定上与大家格格不入。前两次是将利率降低50个基准点，而不是25个；后一次是上个月坚持隔夜利率不变，即使大家强烈建议应该降低。加拿大环球内望 (GlobalInsight Canada)常务董事奥尔(DaleOrr)表示，“卡尼保持利率不变的可能性有三分之二，升息的可能性有四分之一。‘不枉名声’的话他会降息。”

周二的决定基本上决定于两大问题：通胀或缓慢增长，这是加经济发展到路上的最大威胁。

上周，与C. D. Howe Institute智囊团有关的9位经济师提醒，油价飙升超过历史水平，经济迹象已显端倪，央行应该以通胀为重点。其中有5位建议卡尼升息，4位建议不变，以后有必要时再考虑升息。

但是，加拿大最大的工会组织，劳工联合会(Canadian Labour Congress)呼吁央行降息，以刺激经济的发展。该联合会称，3%的利率使得加拿大第一季度的GDP下滑，6月份净失业人数为5千，全职岗位减少达3.9万。

UnitedSteelworkers公司的经济师ErinWeir称油价疯狂上涨，5月份通胀率达到2.2%，仍在央行的定标范围内，但理论上未来存在问题。加拿大中部失业与经济下滑现在开始了。如今加拿大利率比美国高1个百分点，不利于加出口。央行应该降低利率，直至与美国相等。

但是，这是不可能的。大多数经济师认为两国央行的主要利率差距正在缩小，因为预计美联储很快会升息，会比加央行更强劲。

满地可央行经济师Benjamin Reitzes称也许卡尼想通过降息来刺激经济发展，但是他不会火上浇油。“现在通胀才是最重要的问题，很多迹象表明了更高的通货膨胀期望，所以央行必须要提防，将通胀率尽可能保持在2.0%，不要只顾刺激经济发展或是贬值加元。”

卡尼曾表示他会从81和82年的经济大萧条中汲取教训，不会重蹈为求经济增长而降息的覆辙。