Ailan

2008-7-3
加拿大央行是否正在考虑改变过去17年来避免通货膨胀定标政策？

央行与联邦政府一致认为2%的通货膨胀率目标将在2011年结束，故此央行进行了一场内部会议，探讨是否应该改变策略。

卡尼(Mark Carney)于2月份走马上任行长以来第一次认真考虑该问题。近来，在一次瑞士会议上他称处理现今物价飞涨的问题，“灵活”通货膨胀定标政策的建议值得考虑。

“政策的灵活性已经在我们宏观经济模式中体现出来了”，在小组讨论中他说：“面对一系列变动，最优政策是根据打击经济变动的类型和特点，允许通货膨胀以不同的速度回归目标。通货膨胀定标政策参数随经济受创类型而变化。”

卡尼称面对暂时的经济紊乱，如果央行不用通过升降息而死守通货膨胀目标的话，经济也许会好些。但问题是，现今的货币系统不太允许他们这样做。

卡尼举例表示，商品价格飞升引发美国、欧洲通货膨胀率以及美国次级抵押贷款危机升高，类似这样的情况将挑战央行灵活调整货币政策的能力。

事实上，一些经济学家公开质疑卡尼上个月做出隔夜利率不变的决定，要知道降低才是众望所归，因为该年末或2009年初通货膨胀率可能会超过3%。

华盛顿经济咨询机构Global Insight常务董事DaleOrr表示，大部分经济学家以及加拿大央行认为加拿大的通货膨胀问题顶多是暂时性的。他说：“加拿大经济还有很多生产空间，我们预计油价会下降，其它产品的价格也会下降，预计明年下半年全国通货膨胀率为2%。”

在演讲中，卡尼称自己的灵活性政策并不意味着央行就要往这个方向走。

他在央行网站上表示，“如果通货膨胀目标达到，可以加强央行的信誉度，制造良性循环，反过来提升政策的可信度，进一步确定通货膨胀预期目标。”

在前几次的公众露面中，卡尼多次强调央行在达到通货膨胀目标上的成功。自从1991年以来，加拿大平均通货膨胀率为1.94%，几乎完全达到预期目标。

但是，有人士称卡尼仍然在认真严肃地考虑引进更为灵活的目标政策，而不是2%的定标以及安全的1%--3%的安全范围。

除了灵活性政策，另一项正在考虑进程当中的是通货膨胀目标是否应该降低至1.5%以及是否应该采取“物价定标”政策。这就意味着，央行将努力弥补以前的高定标。

Orr认为，所有的政策都值得考虑，但是他相信政府和银行会继续维持现状，因为现状一切都做得很好，为什么要改变呢，又有几成把握保证改变后加拿大可以更好？

卡尼称，降低通货膨胀定标，与经济发展相协调可以提高人们的社会福利。